single treff rinteln map mobile dating industry report lovoo chat weg kontakt afro latina dating sites
  • Trang Chủ
  • Bản tin tài chính
  • Nhận Định Thị Trường
  • Kiến Thức Chứng Khoán
    • Kiến Thức Cơ Bản
    • Phân Tích Cơ Bản
    • Phân tích Kỹ Thuật
    • Ý kiến chuyên gia
    • Câu chuyện đầu tư
    • Sách Hay Chứng Khoán
  • Chứng Khoán Phái Sinh
Thứ Bảy, Tháng Hai 4, 2023
🆇🅼🆇 Việt Nam
  • Trang Chủ
  • Bản tin tài chính
  • Nhận Định Thị Trường
  • Kiến Thức Chứng Khoán
    • Kiến Thức Cơ Bản
    • Phân Tích Cơ Bản
    • Phân tích Kỹ Thuật
    • Ý kiến chuyên gia
    • Câu chuyện đầu tư
    • Sách Hay Chứng Khoán
  • Chứng Khoán Phái Sinh
No Result
View All Result
  • Trang Chủ
  • Bản tin tài chính
  • Nhận Định Thị Trường
  • Kiến Thức Chứng Khoán
    • Kiến Thức Cơ Bản
    • Phân Tích Cơ Bản
    • Phân tích Kỹ Thuật
    • Ý kiến chuyên gia
    • Câu chuyện đầu tư
    • Sách Hay Chứng Khoán
  • Chứng Khoán Phái Sinh
No Result
View All Result
🆇🅼🆇 VN
No Result
View All Result
Home Kiến Thức Chứng Khoán Kiến Thức Cơ Bản

Định giá cổ phiếu bằng phương pháp chiết khấu dòng tiền

Yến Stock by Yến Stock
26 Tháng Tư, 2021
in Kiến Thức Cơ Bản
0
image001 55 - Định giá cổ phiếu bằng phương pháp chiết khấu dòng tiền
100
SHARES
1.2k
VIEWS
Chia Sẻ FacebookChia Sẻ TwitterChia Sẻ Telegram

Nội Dung

  1. Chiết khấu dòng tiền là gì?
    1. Lưu ý về khái niệm dòng tiền (CF)
  2. Phân loại phương pháp chiết khấu dòng tiền
    1. Chiết khấu dòng tiền vốn chủ sở hữu (FCFE)
    2. Chiết khấu dòng tiền doanh nghiệp (FCFF)
  3. Cách áp dụng phương pháp chiết khấu dòng tiền
    1. Các bước tiến hành
    2. Ưu điểm
    3. Nhược điểm

Đầu tư giá trị vẫn là một trong những phương pháp có tác động lớn nhất tới những người tham gia thị trường, dù cho bạn là nhà đầu tư cá nhân hay những quỹ đầu tư chuyên nghiệp. Và nguyên tắc cơ bản nhất chính là lựa chọn được phương pháp xác định giá trị thực của cổ phiếu, chiết khấu dòng tiền chính là một trong những phương pháp tối ưu.

Chiết khấu dòng tiền là gì?

image001 55 - Định giá cổ phiếu bằng phương pháp chiết khấu dòng tiền

Chiết khấu dòng tiền là gì?

Phương pháp chiết khấu dòng tiền (DCF) là phương pháp thẩm định giá xác định giá trị của tài sản thẩm định giá dựa trên cơ sở quy đổi các dòng tiền trong tương lai dự kiến có được từ tài sản về giá trị hiện tại thông qua việc sử dụng tỷ suất chiết khấu phù hợp.

Lưu ý về khái niệm dòng tiền (CF)

Khái niệm này dùng để chỉ các khoản thanh toán tiền mặt miễn phí mà các nhà đầu tư nhận được trong một khoảng thời gian nhất định để sở hữu một bảo đảm nhất định như trái phiếu, cổ phiếu,…

Phương pháp chiết khấu dòng tiền được sử dụng nhằm xác định giá trị của một doanh nghiệp hoặc bảo mật. DCF được coi là đại diện cho giá trị mà một nhà đầu tư sẽ sẵn sàng trả cho một khoản đầu tư, với tỷ lệ lợi tức yêu cầu cho khoản đầu tư đó. Cụ thể hơn, phương pháp DCF được sử dụng để:

  • Định giá toàn bộ doanh nghiệp
  • Định giá một dự án hoặc đầu tư trong một công ty
  • Định giá một trái phiếu
  • Định giá cổ phiếu của một công ty
  • Định giá một tài sản tạo thu nhập
  • Đánh giá lợi ích của một sáng kiến tiết kiệm chi phí
  • Định giá bất cứ những gì có thể tạo ra hoặc tác động đến dòng tiền

Phân loại phương pháp chiết khấu dòng tiền

image003 16 - Định giá cổ phiếu bằng phương pháp chiết khấu dòng tiền

Chiết khấu dòng tiền

Chiết khấu dòng tiền vốn chủ sở hữu (FCFE)

FCFE là phương pháp đánh giá trực tiếp dòng tiền tự do mà các cổ đông của doanh nghiệp nhận được sau khi trừ đi thuế, chi tiêu vốn, chi phí hoạt động,…

Với phương pháp này, các nhà đầu tư có thể áp dụng cho những đơn vị không chi trả cổ tức thường xuyên. Mô hình này cũng rất hữu ích khi sử dụng để so sánh các doanh nghiệp với nhau, tất nhiên là các doanh nghiệp này phải có cùng cấu trúc để việc định giá được đảm bảo chính xác. Một lưu ý nhỏ là phương pháp này là nó không sử dụng khi dòng tiền chiết khấu vốn chủ sở hữu âm.

Chiết khấu dòng tiền doanh nghiệp (FCFF)

Được xem là phương pháp đánh giá một cách trực tiếp, FCFF giúp các nhà đầu tư của doanh nghiệp có thể xác định dòng tiền tự do sẽ nhận được sau quá trình hoạt động của đơn vị trong tương lai.

FCFF không bị tác động bởi thay đổi cơ cấu vốn của doanh nghiệp chính vì vậy được sử dụng như đòn bẩy tài chính của các nhà đầu tư.

Cách áp dụng phương pháp chiết khấu dòng tiền

image005 31 - Định giá cổ phiếu bằng phương pháp chiết khấu dòng tiền

Định giá cổ phiếu bằng phương pháp DCF

Các bước tiến hành

  • Thứ nhất, cần xác định giai đoạn dự báo dòng tiền trong tương lai;
  • Ước tính dòng tiền thuần trên cơ sở ước tính thu nhập từ tài sản và ước tính chi phí liên quan đến việc khai thác, vận hành tài sản;
  • Ước tính giá trị tài sản cuối kỳ sự báo;
  • Tiếp đó là ước tính được tỷ suất chiết khấu thích hợp;
  • Cuối cùng, xác định giá trị tài sản bằng công thức của phương pháp chiết khấu dòng tiền

Để áp dụng phương pháp này một cách tối ưu, các nhà đầu tư cũng cần nắm được ưu và nhược điểm của nó.

Ưu điểm

Phương pháp chiết khấu dòng tiền (DCF) dựa vào dòng tiền tự do, đây được coi là phương pháp đáng tin cậy giúp loại bỏ những tác động của các chính sách kế toán chủ quan.

Ngoài ra, DCF cung cấp ước tính gần nhất về giá trị nội tại của cổ phiếu và được xem là phương pháp định giá phù hợp nếu nhà phân tích đủ tự tin vào giả định của mình. DCF cũng cho phép sự linh hoạt trong việc thay đổi số liệu chi phí và doanh thu, dẫn đến sự thay đổi tốc độ của dòng tiền theo thời gian.

Nhược điểm

Phương pháp chiết khấu dòng tiền phụ thuộc nhiều và dự báo dòng tiền và ước tính tỷ lệ chiết khấu, điều này có tác động đáng kể đến giá trị ước tính. Và DCF sử dụng nhiều giả thuyết về lợi nhuận trong tương lai, chính vì thế mà trong nhiều trường hợp, phương pháp này được coi là không hiệu quả.

Dựa trên những phân tích sát xao trên, chúng tôi hy vọng đem đến cho bạn thông tin hoàn chỉnh nhất về phương pháp chiết khấu dòng tiền để định giá cổ phiếu trong chứng khoán. Mong rằng, với những thông tin ấy bạn sẽ áp dụng phương pháp này một cách linh hoạt và tối ưu.

yen stock - Định giá cổ phiếu bằng phương pháp chiết khấu dòng tiền
Yến Stock

Xin chào. Tôi là Yến Stock – Chuyên gia Đầu tư và Chứng khoán tại XMX Việt Nam

Tags: chiết khấu dòng tiềnchứng khoáncổ phiếuđầu tưphương pháp DCFtài chính

Bài Viết phổ biến

  • image001 3 - Định giá cổ phiếu bằng phương pháp chiết khấu dòng tiền

    Sự thật về GoValue ít người chơi chứng khoán biết

    229 shares
    Share 92 Tweet 57
  • FPT – MÃ CỔ PHIẾU CÓ NÊN ĐẦU TƯ? GIÁ NÀO MUA ĐƯỢC?

    178 shares
    Share 71 Tweet 45
  • Có nên mua cổ phiếu của Vietcombank (VCB) hay không?

    172 shares
    Share 69 Tweet 43
  • DỰ ĐOÁN CỔ PHIẾU ACB, THỜI ĐIỂM NÀY MUA CÓ TỐT KHÔNG?

    163 shares
    Share 65 Tweet 41
  • Top 5 cuốn sách chinh phục Phân tích kỹ thuật trong thị trường chứng khoán

    160 shares
    Share 64 Tweet 40

XMX Việt Nam

XMX là cộng đồng những nhà đầu tư chuyên nghiệp chia sẻ những kiến thức, lời khuyên TỐT NHẤT nhất về thị trường tài chính, chứng khoán, cổ phiếu, …

  • Website: https://xmx.vn
  • Facebook: https://facebook.com/xmxvietnam
  • Address: Tầng 8, tòa Somerset Hòa Bình, số 106 đường Hoàng Quốc Việt, Phường Nghĩa Đô, Quận Cầu Giấy, Hà Nội, Việt Nam
  • Hotline: +84972868545

Bài Viết Mới

cổ phiếu Petrolimex

Nhận định về mã cổ phiếu Petrolimex 

27 Tháng Một, 2022
ngân hàng Liên Việt Post Bank

Đánh giá mã cổ phiếu Liên Việt Post Bank 

27 Tháng Một, 2022

Kết nối với chúng tôi

Facebook Tumblr Youtube Reddit Pinterest

Liên Hệ

  • Liên Hệ
  • Chính sách bảo mật
  • Liên Hệ
  • Chính sách bảo mật

© 2023 JNews - Premium WordPress news & magazine theme by Jegtheme.

No Result
View All Result
  • Trang Chủ
  • Bản tin tài chính
  • Nhận Định Thị Trường
  • Kiến Thức Chứng Khoán
    • Kiến Thức Cơ Bản
    • Phân Tích Cơ Bản
    • Phân tích Kỹ Thuật
    • Ý kiến chuyên gia
    • Câu chuyện đầu tư
    • Sách Hay Chứng Khoán
  • Chứng Khoán Phái Sinh

© 2023 JNews - Premium WordPress news & magazine theme by Jegtheme.

Go to mobile version